Еще на стадии стартапа перспективная компания привлекла более $500 млн, поэтому не испытывала потребность в дополнительном фондировании и выбрала в качестве метода размещения прямой листинг. Компания предложила инвесторам акции класса А, от которых можно получать экономическую выгоду, но которые не дают права голоса. Nasdaq установил reference price размещения в $250 за акцию, однако в день начала торгов цена открытия поднялась до $381. По окончании первого торгового дня цена установилась на уровне $328 за акцию. Впрочем, вслед за недавним падением криптовалют, цена акции Coinbase неминуемо снизилась. Сейчас компания торгуется по $245

Краткая справка о Coinbase

• Основанная в 2012 году американская биржа, предоставляющая доступ розничным и институциональным инвесторам к торговле криптовалютами
• Последний раунд компании был в 2018 году, когда Coinbase в ходе series E привлекла $300 млн по оценке в $8 млрд
• Ранее компания привлекала фондирование от Andreesen Horowitz, Union Square Ventures, Tiger Global Management, IDG Capital, Greylock Partners, а также Draper Associates
• Выручка компании в 2020 году составила $1,28 млрд (+138% YoY)
• В 2020 году компания стала прибыльной, ее чистая прибыль составила $322 млн
• Число верифицированных пользователей по итогам года составило 43 млн (+34% YoY)

Бизнес-модель Coinbase

• Компания предоставляет доступ к инвестициям в более чем 45 криптоактивов, доля рынка Coinbase составляет 11%
• Количество пользователей, которые ежемесячно совершают транзакции (Monthly Transacting Users), составляет 2,8 млн (+180% YoY), частота пользования платформой особенно выросла за последний год.
• Наибольший объем торгов на платформе осуществляется с биткоином и эфиром, 41% и 15% от всего объема соответственно
• Ранее доля розничных инвесторов составляла 80% от всего объема, в то время как в 2020 году большую часть объема (64%) обеспечивают институциональные игроки; это обусловлено возросшей популярностью криптовалют в 2020 году, ростом цен на биткоин и поиском новых защитных активов
• Общая стоимость активов на платформе составляет $90 млрд; этот показатель важен для компании так как является ключевым драйвером комиссионной выручки
• Coinbase в значительной степени зависит от цен на криптовалюты. Колоссальный рост компании в 2020 году обусловлен ростом цен и объемов торгов биткоина, который увеличился с $80 млрд в 2019 году до $193 млрд в 2020
• Помимо волатильного дохода от комиссий Coinbase зарабатывает с подписок с услуг, например, по хранению криптоактивов, одалживанию криптоактивов и рыночной аналитике
• Наибольшие доли расходов компании – это расходы на технологии и разработку (21% от выручки), а также общие и административные расходы (22% от выручки)