Борьба за актив между двумя американскими инвестиционными компаниями продолжалась более двух месяцев. 2 октября 2021 года состоялся аукцион, где рассматривались предложения фондов. Последнее предложение Fortress составило £2,72 за акцию. Однако, CD&R удалось перебить его, предложив £2,87 за акцию. В последствии CD&R проведет take-private transaction и добавит актив в инвестиционный портфель

Краткая справка о Morrisons

• Британская публичная сеть розничных магазинов, основанная в 1899 г. Уильямом Моррисоном
• По состоянию на май 2021 года в полной собственности компании находятся следующие объекты: 497 супермаркетов, 339 магазинов у АЗС (forecourt), 20 производственных и упаковочных площадок и 9 распределительных центров, что ставит ее на 4 место по величине среди британских ритейлеров
• Еженедельно выполняет около 9 млн клиентских транзакций
• За LTM, выручка и EBITDA компании составили $24,6 млрд и $1,0 млрд соответственно
• За FY20/21 like-for-like (LFL) sales (exc. fuel) составила 8,6%

Краткая справка о Clayton Dubilier & Rice (CD&R)

• Американская частная инвестиционная компания, одна из старейших частных инвестиционных компаний в мире
• Управляет капиталом институциональных инвесторов, более 50% инвесторов фонда являются резидентами Северной Америки и Европы
• Фонд специализируется на buyouts, acquisitions и growth capital зрелых и недооцененных компаний
• На сегодня в портфеле фонда 36 компаний из секторов ритейла, здравоохранения, технологий и промышленности
• Strategic rationale
• Для CD&R это очередные инвестиции в компанию из потребительского сектора Великобритании, где фонд обладает превосходной индустриальной экспертизой, которая подкреплена партнерством с B&M с 2013 по 2018 год и инвестициями в MFG (с 2015 года) и WSH (с 2019 года)
• При выборе таргета, менеджмент CD&R фокусируется на синергиях, поэтому одним из решающих факторов при покупке являлось потенциальная возможность для коммерческого операционного партнерства между Morrisons и MFG, который является одним из ведущих операторов АЗС в Великобритании с 922 объектами
• Morrisons владеет не только сетью супермаркетов, а также магазинами у АЗС (forecourt) и другими объектами, что потенциально может ускорить развитие оптового бизнеса и портфеля товаров повседневного спроса Morrisons за счет договоренностей о поставках и брендов, улучшить качество обслуживания клиентов на объектах MFG и способствовать взаимодействию Morrisons с более широкой клиентской базой