Благоприятная ценовая конъюнктура и ожидания будущего роста индустрии заставляют производителей активно вкладываться в развитие новых добывающих проектов. South32 не могла остаться в стороне от глобальных трендов и решила выйти на рынок меди. Австралийский игрок приобретет долю в месторождении Sierra Gorda через две транзакции на общую сумму в $2,2 млрд. Покупка позволит компании зарабатывать на динамичном развитии зеленых отраслей экономики, а также увеличить долгосрочную привлекательность своих активов через воплощение ESG стратегии

Краткая справка о Sumitomo Metal Mining

• Японская горнодобывающая компания со специализацией на цветных металлах
• Входит в состав кэйрэцу Sumitomo, оперирует восемью рудниками и девятью плавильными и перерабатывающими заводами
• Имеет листинг на TSE с рыночной капитализацией в ~$10,6 млрд
• За последние 12 мес. компания заработала почти $9 млрд выручки с показателем EBITDA в $1,7 млрд
• До сделки владела 34,5% долей в руднике Sierra Gorda

Краткая справка о Sumitomo Corp.

• Является одной из крупнейших оптовых торговых компаний в Японии, входит в кэйрэцу Sumitomo
• Имеет листинг на TSE с рыночной капитализацией в ~$18 млрд и EV в ~$44 млрд
• За последние 12 мес. компания заработала $42,7 млрд выручки и EBITDA в $2,4 млрд
• До сделки владела 13,5% долей в руднике Sierra Gorda

Краткая справка о South32

• Aвстралийская горно-металлургическая компания c портфелем активов по добыче алюминия, бокситов, энергетики и металлургического угля
• South32 ведет деятельность в следующих регионах: Австралия, Южная Африка, Мозамбик, Колумбия, США и Бразилия
• С листингом на ASX, капитализация компании составляет ~$18 млрд
• За последние 12 мес. компания заработала $5,5 млрд выручки и EBITDA в $1,4 млрд
• За последний финансовый год компания добыла 6 343 тыс. тонн алюминия, 15 290 тыс. тонн различного вида угля, 5 793 тыс. тонн марганцевой руды, а также произвела 13 655 тыс. унций готового к продаже серебра

Краткая справка о месторождении Sierra Gorda

• Действующий рудник в плодородном регионе по добыче меди Антофагаста в Чили
• Рудник Sierra Gorda является долговечным медным рудником c LOM (life of mine) более 20 лет и более 1 млрд тонн запасов меди, молибдена и золота
• Прогнозная добыча на 2021 год составляет 180 тыс. тонн меди, 5 тыс. тонн молибдена, 54 тыс. унций золота и 1 573 тыс. унций серебра
• Медные концентраты, производимые Sierra Gorda, транспортируются в порт Антофагаста, а оттуда морем на медеплавильные заводы по всему миру
• Рудник имеет существенный потенциал разведки на прилегающих территориях

Strategic rationale

• С приобретением доли чилийского рудника компания South32 продолжит глобальную экспансию и реструктуризацию портфеля в сторону добычи металлов, на которые возрастет спрос вслед за переходом к низкоуглеродной экономике
• Оценка месторождения в 3,3x EBITDA сейчас привлекательна, что позволяет компании South32 осуществить стратегические планы на наиболее выгодных условиях
• Помимо прочего, основным коммерческим драйвером сделки является показатель стоимости добычи тонны меди, которая оказалась на $700 дешевле при выкупе доли в Sierra Gorda, чем при разработке нового рудника (~$17,7k/t при M&A против ~$18,4k/t при разработке нового месторождения)