Спрос на акции компании существенно превысил предложение на фоне высокого интереса к ним со стороны институциональных и индивидуальных инвесторов из Швеции и других стран. В рамках IPO автомобильная компания была оценена в $18,5 млрд, и уже в первый день торгов стоимость бумаг на бирже поднялась на 15% выше уровня первичного размещения. На текущий момент компания торгуется более чем на 40% выше цены IPO. Благоприятная динамика позволила организаторам размещения не предпринимать действий по стабилизации котировок, а основному акционеру, Geely, реализовать 56,6 млн акций Volvo в рамках опциона. Привлеченные в ходе IPO средства будут использованы для трансформации и увеличения производства: к 2025 году компания планирует нарастить продажи до 1,2 млн машин (50% из них – EV), а к 2030 году – продавать только полностью электрические автомобили. Кроме того, компания планирует построить собственный завод по производству аккумуляторов в Европе

Краткая справка о Volvo

• Шведская автомобилестроительная компания, основанная в 1927 году
• Акционеры компании: Geely Holding (мажоритарная доля), AMF, Folksam
• Глобальная штаб-квартира находится в Гётеборге, в Шанхае и в Нью Джерси представлены региональные офисы
• LTM выручка составила $34,2 млрд, рентабельность EBITDA около 12%
• Китайская Geely, материнская компания Volvo, приобрела шведского производителя автомобилей у корпорации Ford за $1,8 млрд в 2010 году
• В 2018 году Geely уже планировала вывести Volvo на биржу, но затем отложила IPO из-за напряженности в торговых отношениях США и Китая
• Volvo и Geely также рассматривали возможность слияния, однако отказались от этого плана в феврале 2021 года

Бизнес-модель Volvo

• Компания фокусируется на производстве легковых автомобилей премиум класса
• За 12 месяцев (на июнь 2021 г.) группой было продано 770 тыс. авто в 100+ странах мира, 74% приходится на модельный ряд XC Series (SUV), 14% – S Series (седаны), 12% - V Series (универсалы)
• Продажи реализуются через автосалоны 2300 розничных партнеров и через собственный онлайн канал
• Основные рынки сбыта - Европа (44%), Китай (25%) и США (17%)
• В период до пандемии компания демонстрировала одни из самых высоких темпов роста в премиальном сегменте – в среднем 9% в год по проданным авто и 15% по выручке (2015-2019)
• Volvo была одним из первых традиционных производителей, кто объявил о полной EV-трансформации к 2030 г.:
  a) За первое полугодие 2021 г. 25% глобальных продаж и 41% продаж в Европе пришлось на электрические и гибридные автомобили
  b) На текущий момент разрабатывается архитектура нового поколения EV, производство SUV на основе которой начнется в 2023 г.
  c) Электронные блоки управления в новых авто будут заменены на единый ЦП на основе системы на кристалле (SoC) производства Nvidia
• На объемы производства сильно влияет дефицит полупроводников:
  a) Несмотря на высокие темпы роста продаж (в шт.) за 1-е полугодие 2021 г., с июля в ежемесячных отчетах компания раскрывает падение продаж по сравнению с прошлым годом
  b) Так, продажи в июле снизились на 9% по сравнению с прошлым годом, в августе – на 11%, в сентябре – уже более чем на 30%
  c) Это, безусловно, значительно повлияет на финансовые результаты по итогам 2021 г., сама компания раскрывает в проспекте, что достижение объема продаж за 2-е полугодие 2021 г. на уровне 2020 г. – труднодостижимая задача