Одной из самых пострадавших от коронакризиса индустрий стали авиалинии, пандемия буквально стерла 15 лет роста объемов пассажиропотока и, по данным Cirium, пассажиропоток упал на уровни 1999-х. В 2021 г. отрасль авиаперевозок активно восстанавливалась, но уровней 2019 года достичь не удалось. Сегмент low-fare перелетов восстановился раньше остальных за счет открытия границ, роста количества вакцинированных и оживления туризма. В 2022 г. ожидается рост рынка на +47%, а по данным IBIS World, размер внутреннего рынка авиаперевозок в США составит $139 млрд в 2022 году

Краткая справка о Frontier

• Авиакомпания, основанная в 1994 г. пилотом United Airlines и его женой, со штаб-квартирой в Денвере, Колорадо
• Основное направление деятельности компании – ultra low-fare авиаперевозки
• Выручка компании составила $2,1 млрд за 2021 год, 90% выручки приходится на внутренние перевозки
• В апреле 2021 года совершила IPO на бирже NASDAQ по оценке ок. $4 млрд
• Всего флот состоит из 112 самолетов. 100% флота компании находится в лизинге, средний возраст флота составляет 4 года. Низкий возраст флота позволяет экономить на издержках, а также выделять значительно меньше эмиссий в атмосферу, что является важной проблемой авиаперевозок

Краткая справка о Spirit

• Компания, созданная в 1964 г., которая изначально занималась наземными грузоперевозками. В 1983 г. появилось направление авиаперевозок
• Основная деятельность компании – low-fare авиаперевозки
• Компания обслуживает 83 направления на территории Центральной Америки, Карибов, Южной Америки и США
• Выручка компании за 2021 г. составляет $3,2 млрд
• Флот состоит из 175 самолетов, 39% из них находится в лизинге, средний возраст флота составляет 7 лет
  
  

Бизнес-модель таргета

• ASM (Available Seat Miles) – предельный пассажирооборот – мера измерения пассажирской провозной емкости, которой располагает авиакомпания, обозначает перемещение одного пассажирского кресла на расстояние один километр, измеряется в кресло-милях) составляет 5% и 3% от всего ASM в США для Spirit и Frontier соответственно
• CASM (Cost per Available Seat Mile) – отношение общих операционных затрат к предельному пассажирообороту, позволяет измерять эффективность авиакомпаний) за 2021 г. составил 8,07 и 8,10 центов для Spirit и Frontier соответственно
• Spirit предлагает полеты по сверхнизким тарифам на недостаточно обслуженных направлениях, что увеличивает пассажиропоток и объемы загрузки, чему способствуют дополнительные посадочные места
• В отличие от классического подхода авиакомпаний, когда пассажир в одном пакете услуг одновременно платит за билет, багаж, питание, выбор места и др., бизнес-модель лоукостера отличается тем, что пассажир платит за билет и каждую услугу отдельно
• Доход от продажи дополнительных услуг (выбор места, возврат билетов, программы лояльности) принесли Spirit 55% от всей выручки в 2021 г.
• В 2021 г. доля выручки от перевозок внутри страны составила 87%, остальные 13% - от Лат. Америки и Карибов
  
  

Strategic rationale

• Планируется осуществлять ежедневно более 1000 рейсов в 145 пунктов назначения в 19 стран по всему миру
• Объединенная компания будет иметь самый молодой и экономичный флот в США - более 280 самолетов на 2021 г., включая самый большой парк самолетов Airbus A320neo. Данные самолеты являются одними из самых экономичных и эффективных узкофюзеляжных самолетов на рынке, что сделает объединенную компанию самой "зеленой" среди американских конкурентов
• По ожиданиям менеджмента, объединенной компании удастся уменьшить CASM до 8,01 центов благодаря оптимизации
• После полного объединения, ожидается ежегодная экономия $500 млн на синергиях